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國際金融風(fēng)險
國際金融風(fēng)險是指在國際貿易和國際投融資過(guò)程中，由于各種事先無(wú)法預料的不確定因素帶來(lái)的影響，使參與主體的實(shí)際收益與預期收益發(fā)生一定的偏差，從而有蒙受損失和獲得額外收益的機會(huì )或可能性。
基本信息
| 中文名 | 國際金融風(fēng)險 |
| 類(lèi)型 | 金融 |
| 特征 | 影響范圍廣，強破壞性 |
概述
可見(jiàn)，國際金融風(fēng)險與一般意義上的金融風(fēng)險有所不同。從內涵來(lái)說(shuō)，國際金融風(fēng)險的內容要比一般金融風(fēng)險的內容豐富得多；從外延來(lái)看，國際金融風(fēng)險要比一般金融風(fēng)險的范圍小，前者僅限于發(fā)生或存在于國際資金借貸和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險，而后者則包括發(fā)生與存在的金融領(lǐng)域的一切風(fēng)險。鑒于國際金融風(fēng)險與一般金融風(fēng)險概念存在著(zhù)一定的差別，我們有必要對國際金融風(fēng)險概念作以下幾點(diǎn)說(shuō)明。
第一，國際金融風(fēng)險的研究主要在國際貿易和國際投融資過(guò)程中存在或發(fā)生的風(fēng)險，并分析此類(lèi)風(fēng)險對貿易行為、投資行為和資金運用的影響?？梢?jiàn)，國際金融風(fēng)險的承擔者主要是從事國際貿易、跨國資金籌集和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟實(shí)體，包括居民個(gè)人、企業(yè)、銀行、非銀行金融機構甚至政府等。
第二，國際金融風(fēng)險的研究將國際金融風(fēng)險作為在開(kāi)放經(jīng)濟條件下，社會(huì )經(jīng)濟運行的一種宏觀(guān)經(jīng)濟機制來(lái)看待。也就是說(shuō)，國際金融風(fēng)險由開(kāi)放經(jīng)濟過(guò)程中的許多復雜因素交互作用而產(chǎn)生，國際金融風(fēng)險管理的目的是使一國（地區）宏微觀(guān)經(jīng)濟在開(kāi)放經(jīng)濟系統中形成一套自我調節和自我平衡的機制。
第三，國際金融風(fēng)險的研究把國際金融對資金籌集者和資金經(jīng)營(yíng)者的影響看成是雙重的，既有蒙受經(jīng)濟損失的可能，又有獲得超額利潤的可能。當然，對金融風(fēng)險的研究，在指出其積極因素的同時(shí)，更要注意采取相應措施，防范其消極影響的破壞作用。
通過(guò)上述分析，可以知道，國際金融風(fēng)險僅限于存在和發(fā)生于國際貿易和資金的跨國借貸與經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險。因此，只要一進(jìn)入這些領(lǐng)域，風(fēng)險就隨之形成并有可能成為實(shí)際的風(fēng)險。一旦成為現實(shí)，其損失和惡劣影響就難以彌補和克服。對金融業(yè)來(lái)說(shuō)，它會(huì )使涉及的金融機構的資本金被侵蝕、發(fā)生虧損、金融資產(chǎn)難以收回、金融秩序出現混亂等，進(jìn)而引起一國乃至某一地區或整個(gè)世界政治、經(jīng)濟的動(dòng)蕩，東南亞金融危機即是明證。
特征
1.影響范圍廣，強破壞性。國際金融風(fēng)險一旦發(fā)生，其波及范圍就會(huì )覆蓋一國甚至多國社會(huì )再生產(chǎn)的所有環(huán)節，從而影響整個(gè)地區抑或全球社會(huì )再生產(chǎn)的順利進(jìn)行和經(jīng)濟的持續增長(cháng)，造成局部的或全局性的劇烈震蕩和破壞。且這種破壞的穿透力是難以估量的，與之相關(guān)的任何領(lǐng)域，無(wú)論是經(jīng)濟的，政治的還是社會(huì )的，都不可能幸免于難，其帶來(lái)的損失金額往往十分巨大。 2.擴張性。國際金融風(fēng)險在時(shí)間和空間上具有強大的擴展能力。從時(shí)間上看，國際金融風(fēng)險一旦出現，短者可以持續數個(gè)月，長(cháng)者數年才能平復。從區域上看，經(jīng)濟一體化和金融全球化的發(fā)展，使得世界各國金融機構緊密相連，互為依存，一國金融機構發(fā)生問(wèn)題，小則會(huì )使該國所在地區金融體系運行不暢乃至誘發(fā)信用危機，形成連續震蕩；大則可能導致國與國之間、洲與洲之間甚至全球范圍的持續動(dòng)蕩。這種“多米諾骨牌效應”，在東南亞金融危機中表現的淋漓盡致。
3.敏感性。這是指凡是能影響多國甚至一國金融市場(chǎng)變動(dòng)的因素都可能產(chǎn)生國際金融風(fēng)險。這些因素既包括各國的宏觀(guān)經(jīng)濟狀況、經(jīng)濟政策與法律法規的出臺及資金使用者的經(jīng)營(yíng)狀況、政權的交替、首腦人物的變動(dòng)、國際爭端與戰爭的爆發(fā)、資金經(jīng)營(yíng)者的心理預期等；也包括因自然災害或宏觀(guān)經(jīng)濟政策失誤而導致的整個(gè)國民經(jīng)濟狀況惡化等。其中，心理預期在國際金融風(fēng)險形成過(guò)程中有著(zhù)非常重要的影響。
4.不規則性。正是上述心理預期在國際金融風(fēng)險形成中的重要影響，而金融運營(yíng)主體在金融運營(yíng)中的心理和行為具有極大的異變性，彼此間難以協(xié)調，易導致極度的差異和難以遏制的混亂，使得國際金融風(fēng)險從孕育到爆發(fā)、從波動(dòng)到延展、從規模到后果，常常表現得極為突然和意外，具有明顯的不規則性。
5.可控性。應該說(shuō)，只要有跨國金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的存在，國際金融風(fēng)險總是不以人們意志為轉移地必然存在。但是，國際金融風(fēng)險也是可控的，市場(chǎng)各參與主體可依一定方法、制度對風(fēng)險實(shí)施事前預測、識別，事中防范和事后化解。金融機構可以采取增加資本金調整風(fēng)險性資產(chǎn)來(lái)增強抵御風(fēng)險的能力，并及時(shí)以轉移補償等方式將風(fēng)險控制在一定的范圍和區間內。此外，各國有關(guān)監管機構可加強監管協(xié)調、合作，減少風(fēng)險損失。
類(lèi)型
為了有效地預測、控制國際金融風(fēng)險，有必要對國際金融風(fēng)險進(jìn)行一定的歸類(lèi)，以便對不同的金融風(fēng)險采取不同的防范措施，以達到風(fēng)險管理的目的。國際金融風(fēng)險的種類(lèi)很多，按照不同的劃分標準，大致可以分為以下幾類(lèi)： 1.按照金融風(fēng)險的對象劃分，可分為外匯風(fēng)險、國際融資利率風(fēng)險、國際投融資中的國家風(fēng)險和政治風(fēng)險以及國際金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險等。
2.按照風(fēng)險涉及的范圍劃分，可分為微觀(guān)國際金融風(fēng)險與宏觀(guān)國際金融風(fēng)險
前者指一國某一經(jīng)濟實(shí)體在其跨國資金籌措和資金經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，存在與發(fā)生的風(fēng)險；后者指國與國之間的所有微觀(guān)金融風(fēng)險的總和。
3.按照風(fēng)險的承擔者劃分，可分為國家金融風(fēng)險和經(jīng)濟實(shí)體國際金融風(fēng)險兩種
政府以國家代表的身份從事國際金融業(yè)務(wù)承擔金融風(fēng)險時(shí)，這種金融風(fēng)險被稱(chēng)為國家金融風(fēng)險；后者則指居民個(gè)人、企業(yè)、金融機構等經(jīng)濟實(shí)體從事國際金融業(yè)務(wù)時(shí)所承擔的金融風(fēng)險
4.按照金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源劃分，可以分為客觀(guān)國際金融風(fēng)險與主觀(guān)國際金融風(fēng)險兩種。
前者指由自然災害、經(jīng)濟政策、政治因素、技術(shù)的變革等一系列客觀(guān)因素所帶來(lái)的國際金融風(fēng)險。后者則指跨國資金借貸與經(jīng)營(yíng)者因其自身經(jīng)營(yíng)管理不善或受投機因素的干擾，或因其自身心理預期的失誤等因素所引致的金融風(fēng)險。
管理
國際金融風(fēng)險管理是指各經(jīng)濟實(shí)體在跨國籌集和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（主要指貨幣資金）的過(guò)程中，對國際金融風(fēng)險進(jìn)行識別、衡量和分析，并在此基礎上有效地控制與處置金融風(fēng)險，用最低成本即最經(jīng)濟合理的方法，實(shí)現最大安全保障的科學(xué)管理方法。需要指出的是，國際金融風(fēng)險管理既包括各涉外經(jīng)濟主體所采取的防范措施；也包括各國監管機構所采取的一系列監管措施；更有國際間、國際組織等的相互協(xié)調。
意義
具體來(lái)說(shuō)，國際金融風(fēng)險管理的意義主要表現在以下幾個(gè)方面： 1.國際金融風(fēng)險管理對經(jīng)濟實(shí)體的意義
（1）國際金融風(fēng)險管理能為各經(jīng)濟主體提供一個(gè)安全穩定的資金籌集與資金經(jīng)營(yíng)的環(huán)境，減少或消除各跨國經(jīng)濟實(shí)體的緊張不安和恐懼心理，提高其工作效率和經(jīng)營(yíng)效益。
（2）國際金融風(fēng)險管理能保障經(jīng)濟實(shí)體經(jīng)營(yíng)目標的順利實(shí)現。實(shí)施金融風(fēng)險管理則能把經(jīng)濟實(shí)體面臨的國際金融風(fēng)險降到最低限度，并能在金融風(fēng)險損失發(fā)生后及時(shí)提供預先準備的補償基金，從而直接或間接地降低費用開(kāi)支。
（3）國際金融風(fēng)險管理能促進(jìn)經(jīng)濟實(shí)體實(shí)行跨國資金籌集和資金經(jīng)營(yíng)決策的合理化和科學(xué)化，減少決策的風(fēng)險性。通過(guò)實(shí)施國際金融風(fēng)險管理，有關(guān)經(jīng)濟主體必然要著(zhù)眼于提高資金使用效益，促使資金籌集和經(jīng)營(yíng)的合理化和科學(xué)化，使資金運營(yíng)進(jìn)入良性循環(huán)，減少決策風(fēng)險。
2.國際金融風(fēng)險管理對經(jīng)濟與社會(huì )發(fā)展的意義
（1）國際金融風(fēng)險管理有利于世界各國資源的優(yōu)化配置。作為價(jià)值直接表現形式的貨幣資金的跨國流動(dòng)，必然引起其他資源的相應跨國流動(dòng)。而實(shí)施金融風(fēng)險管理則能減少資金跨國流動(dòng)時(shí)的金融風(fēng)險損失，并促使貨幣資金向所需國家和地區流動(dòng)，從而引起其他社會(huì )資源合理的流向該國和地區，最終避免或減少社會(huì )資源的浪費，提高其利用率。
（2）國際金融風(fēng)險管理有助于經(jīng)濟的穩定發(fā)展。國際金融風(fēng)險一旦發(fā)生，它帶來(lái)的損失金額往往比一般金融風(fēng)險造成的損失大幾倍甚至十幾倍。所以，國際風(fēng)險的存在與發(fā)生，無(wú)疑是對地區乃至全球經(jīng)濟穩定發(fā)展的威脅。而金融風(fēng)險管理的實(shí)施，不但能在一定程度上減少?lài)H金融風(fēng)險發(fā)生的可能性，而且能在金融風(fēng)險發(fā)生后減少其帶來(lái)的經(jīng)濟損失，從而減少金融風(fēng)險損失帶來(lái)的不良影響，最終促進(jìn)經(jīng)濟的穩定發(fā)展和經(jīng)濟效益的提高。
目標
國際金融風(fēng)險管理的最主要目標是，在識別與衡量金融風(fēng)險的基礎上，對可能發(fā)生的金融風(fēng)險進(jìn)行控制和準備處置方案，以防止和減少損失，保障貨幣資金跨國籌集與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。國際金融風(fēng)險管理的目標一般包括兩部分，即損失發(fā)生前的管理目標與損失發(fā)生后的管理目標，兩者結合在一起，才形成風(fēng)險管理的完整目標。 1.損失發(fā)生前的管理目標
（1）管理成本最少的目標，又稱(chēng)經(jīng)濟目標，是指風(fēng)險管理者用最經(jīng)濟節約的方法為可能發(fā)生的風(fēng)險做好準備，它要求風(fēng)險管理人員用最合適的、最佳的技術(shù)手段來(lái)降低管理成本。同時(shí)，嚴格核算成本和費用支出，注意成本與效益的分析，保證經(jīng)濟目標的實(shí)現。
（2）減少憂(yōu)慮心理和恐懼心理，提高安全保障。風(fēng)險給參與者帶來(lái)精神上、心理上的緊張不安，而這種心理上的憂(yōu)慮和恐懼會(huì )嚴重影響勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，造成工作效率低下甚至無(wú)效率。損失前的管理目標之一就是要減少人們這種焦慮和不安情緒，提供一種心理上的安全感和有利生產(chǎn)生活的寬松環(huán)境。
（3）履行有關(guān)義務(wù)。與其他各種管理一樣，實(shí)施風(fēng)險管理也必須履行有關(guān)責任和義務(wù)。這包括必須遵守政府法令和規則及各種公共準則，履行必要的社會(huì )責任，全面實(shí)施防范計劃，盡可能消除風(fēng)險損失的隱患。
2.損失發(fā)生后的管理目標
（1）維持生存的目標。這是損失發(fā)生后風(fēng)險管理的首要目標。為了使跨國經(jīng)濟主體乃至整個(gè)社會(huì )不致因金融風(fēng)險的發(fā)生而倒閉、破產(chǎn)和發(fā)生大的震動(dòng)，維持生存成為風(fēng)險損失發(fā)生后管理的最基本、最重要的目標。一項成功的風(fēng)險管理，有助于涉外經(jīng)濟主體在損失發(fā)生后承受住打擊并渡過(guò)難關(guān)，繼續生存下去。
（2）盡快恢復正常的資金籌集和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)秩序。很顯然，風(fēng)險事件具有很大的危害性，給涉外經(jīng)濟主體以至整個(gè)社會(huì )帶來(lái)不同程度的損失和危害，而實(shí)施風(fēng)險管理則能提供經(jīng)濟補償，并為恢復資金的籌集和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)秩序提供條件，從而使涉外經(jīng)濟主體在損失發(fā)生后迅速恢復正常的借貸和投資活動(dòng)。
（3）盡快實(shí)現穩定的收入。在成本費用不增加的情況下，盡快實(shí)現穩定的收入有兩種方式，即維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和提供資金以補償因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的中斷而造成的收入損失。
（4）實(shí)現資金籌集與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的規模和范圍持續增長(cháng)。實(shí)施風(fēng)險管理，不但使經(jīng)濟組織在遭到損失后能夠求得生存，恢復原有水平；而且應促使其在受損后，采取有效措施，繼續堅持并盡快實(shí)現持續增長(cháng)的計劃，以求得經(jīng)濟組織的連續發(fā)展。
（5）履行對社會(huì )的職責。國際金融風(fēng)險常常會(huì )對一國乃至世界經(jīng)濟產(chǎn)生不同程度的影響。但是，道德責任觀(guān)念和社會(huì )意識要求是上述風(fēng)險事件對其他人員或地區產(chǎn)生的影響降到最低程度。因此，實(shí)施風(fēng)險管理時(shí)，應盡可能減輕損失給其他經(jīng)濟主體和整個(gè)國際社會(huì )帶來(lái)的不利影響，以保持經(jīng)濟組織在公眾中的良好聲譽(yù)。
中國影響
第一，中國面臨的外部經(jīng)濟、金融壓力在逐步擴大。近期，多邊國際機構的態(tài)度轉變值得注意，它們開(kāi)始指責發(fā)達國家的金融問(wèn)題引起了國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，幷缺乏金融監管的透明度。但是，它們卻對包括中國和印度等發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展給予了更多的肯定。這種肯定也增加了中國經(jīng)濟在未來(lái)應當承擔責任的壓力，同時(shí)也引起了外部世界高度關(guān)注對中國的投資與投機機會(huì )。其實(shí)，全球性流動(dòng)性過(guò)剩風(fēng)險，導致未來(lái)中國所面臨的風(fēng)險不是在減小反而在上升。因為，當前中國的一些經(jīng)濟現象有點(diǎn)類(lèi)似于1994年墨西哥爆發(fā)金融危機前夕的某些特征，即國際經(jīng)濟、金融機構對墨西哥經(jīng)濟模式和貢獻的過(guò)度追捧和贊揚。
因此，當目前中國已獲得國際輿論肯定和贊揚時(shí)，包括關(guān)注和認可中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭、經(jīng)濟發(fā)展作用及對全球經(jīng)濟的帶動(dòng)作用等，中國所面臨的國際輿論壓力反而也在擴大。例如，隨著(zhù)美元貶值和歐元升值，從歐元區13個(gè)國家到G7大國聯(lián)手指責，這預示著(zhù)未來(lái)中國的金融壓力將更為顯著(zhù)。
第二，對未來(lái)中國金融風(fēng)險不可掉以輕心。從當前中國經(jīng)濟、金融發(fā)展狀況來(lái)看，盡管中國經(jīng)濟仍處于較高增長(cháng)周期，經(jīng)濟增長(cháng)質(zhì)量也得到了快速提升，中國經(jīng)濟增長(cháng)對世界經(jīng)濟的貢獻與影響都已得到了外界的高度關(guān)注。但是，目前中國依然是一個(gè)發(fā)展中國家，幷非是一個(gè)經(jīng)濟發(fā)展強國。這主要體現為：中國經(jīng)濟平均水平低于發(fā)達國家，在市場(chǎng)機制、市場(chǎng)運行及市場(chǎng)規模上，也難以形成對發(fā)達國家的競爭格局。這就是當前中國經(jīng)濟的一些基本特征。
但是，正是由于市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展的不成熟特征，也容易吸引外部資金進(jìn)入，以獲得更多的投資收益。從這個(gè)角度分析，易于獲取財富及投資收益的特征，也賦予了外部資金更多的投資與投機機會(huì )。但這對發(fā)展中國家而言，卻意味著(zhù)它們所面臨的未來(lái)風(fēng)險在擴大。泰國、墨西哥等發(fā)展中國家的教訓值得吸取。
第三，國際金融風(fēng)險也值得提防。當前，中國經(jīng)濟、金融改革開(kāi)放的趨勢是難以改變的，幷且有跡象顯示國內外對中國經(jīng)濟增長(cháng)前景普遍表示樂(lè )觀(guān)。然而，面對當前國際金融市場(chǎng)存在較大變數，特別是難以預期和駕馭由美國次級債危機引發(fā)全球金融產(chǎn)品價(jià)格的大起大落，我們在樂(lè )觀(guān)預期中也依然應當保持足夠的理性。
對此，我們應該理性認識中國經(jīng)濟所面對的各種機遇與挑戰。例如，美國次級債危機的爆發(fā)，雖然反映了美國自身經(jīng)濟結構的矛盾與壓力，但經(jīng)濟全球化又促使這一危機波及到國際金融市場(chǎng)中。在這一外部經(jīng)濟金融背景下，我們如何才能制定出有針對性的政策與策略，來(lái)應對美國次級債危機可能構成對中國經(jīng)濟、金融發(fā)展的諸多挑戰，幷根據中國經(jīng)濟和金融的利益要求與經(jīng)驗積累，來(lái)實(shí)現中國經(jīng)濟、金融的自身調整目標。這要求我們，必須從戰略高度來(lái)認知當前與未來(lái)中國經(jīng)濟金融所面臨的挑戰與機遇，看清自己的位置，把握住自身的發(fā)展機遇，以規避未來(lái)的不確定性風(fēng)險。
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