特征
1．借款資金在時(shí)間和金額上的流動(dòng)性需求十分明確
與存款相比，借款在時(shí)間和金額上都有明確的契約規定。由于存款的余額隨時(shí)都會(huì )發(fā)生變化，即便極為穩定的定期存款，也因客戶(hù)緊急需要而發(fā)生提前支取的可能。所以存款形式不同，資金外流的風(fēng)險也不一樣，要準確掌握某一時(shí)點(diǎn)的存款對流動(dòng)性需求較為困難。盡管銀行加強對存款的管理，但一些銀行仍因吸收存款而帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險。如銀行過(guò)多地利用機構存款并產(chǎn)生依賴(lài)，市場(chǎng)環(huán)境就可能導致機構投資者紛紛提款，使銀行陷入流動(dòng)性危機。而借款的償付期則有明確規定，銀行對于它的流動(dòng)性在時(shí)間和金額上既可預先掌握，又能有計劃地加以控制，便于流動(dòng)性風(fēng)險管理。
2．對流動(dòng)性的需求相對集中
借款渠道決定了借款對象不可能像存款那樣分散，每筆借款的平均余額遠遠高于每筆存款的平均余額，從而決定了它的流動(dòng)性需求。如果銀行不能按時(shí)償付借款，則銀行就會(huì )因喪失信譽(yù)而出現信用危機。因此，借款使銀行面臨流動(dòng)性集中，這也是銀行負債管理的難點(diǎn)與重點(diǎn)。
3．較高的利率風(fēng)險
與存款相比，借款對利率十分敏感且利率高。因借款資金的取得主要在于銀行能支付有競爭的利率。市場(chǎng)利率將引起借款供求的變化，一旦市場(chǎng)的資金需求大于資金供給，利率就會(huì )上升，而銀行這時(shí)如果急需借款，必然要支付較高利率，才能取得所需借款。因此，對借款的成本分析和控制是銀行借款管理的重要任務(wù)之一。
4．主要用于頭寸周轉的需求
銀行借款的主要用途在于彌補因銀行業(yè)務(wù)發(fā)展而出現的資金需求缺口。借款作為主動(dòng)型負債，是銀行出現臨時(shí)性資金需求時(shí)所采用的一種借款彌補方法。這種主動(dòng)型負債管理方法，有利于更好地利用存款資金，為銀行流動(dòng)性、安全性和盈利性目標的實(shí)現提供重要手段。
構成
各類(lèi)非存款性借入款是商業(yè)銀行主動(dòng)性負債，也是資金來(lái)源的重要構成，而且其地位越來(lái)越重要。銀行對外借款渠道主要有以下幾方面：
(一)向中央銀行借款中央銀行是經(jīng)營(yíng)性銀行的最后貸款人。
當社會(huì )上資金緊張時(shí)，商業(yè)銀行可以向中央銀行借款，以維持資金周轉。中央銀行向商業(yè)銀行所提供的貸款一般是短期性的，可概括為三類(lèi)：
(1)短期調節性貸款。它主要滿(mǎn)足突然性提存和經(jīng)濟環(huán)境變化對商業(yè)銀行產(chǎn)生的資金需求。
(2)季節性貸款。這是中央銀行為幫助商業(yè)銀行應付存貸款規模的季節性波動(dòng)而提供的貸款。
(3)緊急信貸。它是商業(yè)銀行遇虱偶然的不可預測的事件時(shí)，中央銀行所提供的貸款。
中央銀行對商業(yè)銀行提供信貸多采用再抵押和再貼現的方式，純粹的信用貸款比較少見(jiàn)?？勺鳛橘J款抵押品的有政府證券、承兌匯票、外匯票據等。再貼現是指中央銀行以買(mǎi)進(jìn)商業(yè)銀行已貼現票據的方式向商業(yè)銀行提供資金。再貼現的票據與做為再貸款抵押擔保的票據種類(lèi)一樣，但在質(zhì)量合格性審查方面更嚴格一些。
在英國，商業(yè)銀行向中央銀行借款與其他國家有所不同，由11家貼現所組成的英國貼現市場(chǎng)成為英格蘭銀行與商業(yè)銀行的中介人。當工商企業(yè)需要資金時(shí)，可持票據向貼現所要求貼現，貼現所和商業(yè)銀行之間在資金不足時(shí)也可相互貼現。當社會(huì )上資金普遍不足時(shí)，貼現所可向中央銀行要求再貼現。
(二)同業(yè)拆借
同業(yè)拆借(Inter-banking Offer)是銀行之間發(fā)生的短期借貸行為。最初，同業(yè)拆借是商業(yè)銀行用于調節自己在中央銀行存款賬戶(hù)上的準備金頭寸，隨著(zhù)資金轉移技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)濟環(huán)境的變化，同業(yè)拆借市場(chǎng)已實(shí)際上成為商業(yè)銀行穩定的籌措資金的場(chǎng)所。
銀行同業(yè)拆借的期限較短，大多數國家同業(yè)拆借為1到7個(gè)營(yíng)業(yè)日，也有部分國家同業(yè)拆借期限可長(cháng)達3個(gè)月。一般來(lái)講，大商業(yè)銀行和中心城市銀行多為資金拆入行，而小銀行和邊遠地區銀行，以及長(cháng)期業(yè)務(wù)居多的金融機構，多為資金的拆出行。同業(yè)拆借的安排有兩種形式：一種是拆借雙方通過(guò)專(zhuān)門(mén)的短期資金公司或經(jīng)紀人來(lái)安排，另一種是銀行之間直接進(jìn)行交易?，F在，同業(yè)拆借一般利用通訊網(wǎng)絡(luò )系統進(jìn)行，交易則通過(guò)中央銀行借記和貸記雙方賬戶(hù)來(lái)完成。銀行同業(yè)拆借在各國的做法不一樣，美國稱(chēng)之為聯(lián)邦基金，其交易額一般在100萬(wàn)美元以上，實(shí)行無(wú)擔保制度；日本的同業(yè)拆借則實(shí)行有擔保原則，國債和優(yōu)良票據是主要的擔保物。
(三)回購協(xié)議
回購協(xié)議(Repurchase Agreements)是指資金需求者在通過(guò)出售證券購入資金時(shí)，同時(shí)簽訂在將來(lái)一個(gè)約定的日期按事先確定的價(jià)格買(mǎi)回這些證券的協(xié)議。在這種融資方式下，金融證券實(shí)際上起到了擔保作用。
商業(yè)銀行普遍采用回購協(xié)議借入資金的原因主要有：第一，回購協(xié)議可以充分利用金融市場(chǎng)，成為銀行調節準備金的靈活工具；第二，有些國家不要求對政府證券擔保的回購協(xié)議資金持有準備金，從而可以大大降低融資成本；第三，這種融資方式的期限靈活，比較安全，其期限短則1天，長(cháng)可至幾個(gè)月，而且有證券作為抵押。
(四)歐洲貨幣市場(chǎng)借款
在國內銀根緊縮或告貸無(wú)門(mén)的情況下，大商業(yè)銀行還可以從國際金融市場(chǎng)上借到歐洲貨幣。歐洲貨幣是指在本國境外被交易的以本國貨幣計價(jià)的金融資產(chǎn)，它們大多數是存入境外外國銀行或本國銀行駐外分支機構的本國貨幣存款。歐洲美元市場(chǎng)是最大的歐洲貨幣市場(chǎng)，除此外，還有歐洲德國馬克、歐洲英鎊、歐洲日元、歐洲法郎等市場(chǎng)。歐洲貨幣存款期限很短，對利率極為敏感，在國際金融市場(chǎng)上形成巨大的“游資”。在各種借款途徑中，借入歐洲貨幣的利息成本較高。
借款的管理
從“負債決定資產(chǎn)”到“資產(chǎn)決定負債”
在20世紀60年代以前，存款是商業(yè)銀行最為主要的資金來(lái)源，而且由于居民投資替代品較少，各銀行在存款方面的競爭也主要依賴(lài)于設置分支機構等成本較高、靈活性極低的競爭方式。因此，銀行在負債方面的競爭并不十分激烈。
進(jìn)入20世紀60年代以后，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和金融市場(chǎng)的發(fā)展，使商業(yè)銀行的存款出現了大量流失，商業(yè)銀行在負債方面遇到了越來(lái)越激烈的競爭。尤其是發(fā)放了期限較長(cháng)的工商業(yè)貸款和房地產(chǎn)貸款的銀行，由于存款被支取而出現了嚴重的流動(dòng)性問(wèn)題。在這種情況下，銀行被迫采取創(chuàng )新措施，主動(dòng)從金融市場(chǎng)借入資金，以彌補存款被支取所出現的資金缺口。在此過(guò)程中，銀行發(fā)現，從金融市場(chǎng)借入資金不僅是扭轉存款被支取這種被動(dòng)局面的臨時(shí)性措施，而且可以是大幅度增強銀行管理主動(dòng)性的經(jīng)常性措施。自此，借款成為商業(yè)銀行創(chuàng )新的又一重大領(lǐng)域，借款在銀行總負債中所占比例節節上升，從而從根本上改變了商業(yè)銀行“負債決定資產(chǎn)”的傳統經(jīng)營(yíng)原則，逐漸形成了“資產(chǎn)決定負債”的新原則。
在“負債決定資產(chǎn)”的原則指導下，銀行經(jīng)營(yíng)是“量入為出”，先有資金來(lái)源(以存款為主)，再去尋找資金用途，這就使得資金往往得不到充分利用。一方面，為了防止存款人臨時(shí)支取存款，銀行必須保留一定比例的準備金，從而使這一部分資金難以得到充分運用；另一方面，在有了資金來(lái)源以后，很可能不能在短時(shí)間內找到符合銀行要求的運用項目，如果倉促之間運用出去，又可能造成資產(chǎn)質(zhì)量的下降，形成大量不良資產(chǎn)，危及銀行的安全。
在“資產(chǎn)決定負債”的原則指導下，銀行的經(jīng)營(yíng)是“量出為入”，先找到資金用途以后，再去尋找資金來(lái)源，這樣就使資金能得到更充分的運用，從而能更好地實(shí)現銀行的經(jīng)營(yíng)目標。因為相對于存款來(lái)說(shuō)，借款具有非常明顯的優(yōu)點(diǎn)：
(1)主動(dòng)性強。在存款業(yè)務(wù)中，存款的時(shí)間、金額、期限均取決于存款人，銀行的影響很有限，而在借款業(yè)務(wù)中，銀行能夠根據自己的實(shí)際情況來(lái)確定借款的時(shí)間、期限和金額。這一特點(diǎn)使銀行能夠更好地滿(mǎn)足借款客戶(hù)的需要，只要客戶(hù)的借款符合銀行的要求，銀行就能夠滿(mǎn)足，而不會(huì )受到已有資金來(lái)源的限制，這樣就能夠建立起與客戶(hù)良好的合作伙伴關(guān)系，從而有利于銀行的長(cháng)遠發(fā)展。
(2)利用率高。由于銀行在借人資金之前已經(jīng)尋找到了資金用途，因而就不存在因無(wú)法運用出去而出現資金閑置的問(wèn)題；同時(shí)，銀行借入的資金不需要繳納存款準備金，因此能在不保留準備金的前提下完全運用出去。這兩方面的因素大幅度提高了借入資金的利用率。
(3)流動(dòng)性風(fēng)險低。由于借入資金一般都事先確定了明確的期限，不存在需要提前支付的問(wèn)題，這就大大降低了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險。
(4)非利息成本低。一般來(lái)說(shuō)，由于借入資金不需要像吸收存款那樣建立大量的分支機構，也不需要支付與清點(diǎn)、保管和運輸現鈔等相關(guān)的費用，所以，借入資金的非利息成本通常要低于存款資金的非利息成本，從而能夠增加銀行利潤。
但是，通過(guò)借款支撐“資產(chǎn)決定負債”的經(jīng)營(yíng)模式，也具有一定的弊端和風(fēng)險，這主要表現在如下三個(gè)方面：
(1)需要以發(fā)達的金融市場(chǎng)為基礎。銀行的借款能力在很大程度上受制于金融市場(chǎng)的狀況，只有在金融市場(chǎng)非常發(fā)達的情況下，“資產(chǎn)決定負債”的經(jīng)營(yíng)模式才有可能成功。
(2)利息成本高。我國《商業(yè)銀行法》規定：“商業(yè)銀行破產(chǎn)清算時(shí)，在支付清算費用、所欠職工工資和勞動(dòng)保險費用后，應當優(yōu)先支付個(gè)人儲蓄存款的本金和利息?！币簿褪钦f(shuō)，銀行償還借款的順序次于存款，銀行借款的債權人所承擔的風(fēng)險要高于存款人所承擔的風(fēng)險。因此，借款的利率一般高于存款的利率，這對銀行資產(chǎn)的盈利能力提出了更高的要求。
(3)波動(dòng)性大。借款的利率敏感性比存款高，這使得借款的波動(dòng)性遠大于存款，金融市場(chǎng)的變化或者銀行偶發(fā)事件的影響，都可能會(huì )引起借款的大幅波動(dòng)，并有可能使銀行借款來(lái)源被完全關(guān)閉，從而將銀行拖入危機或破產(chǎn)倒閉的境地。東南亞金融危機爆發(fā)的根本原因之一是，東南亞國家的很多商業(yè)銀行，通過(guò)在國際金融市場(chǎng)上借入短期資金為國內的長(cháng)期項目提供融資，最后在國際投機者的沖擊下，原來(lái)借入的資金恐慌性出逃，銀行又無(wú)法借入新的資金，最后導致危機的爆發(fā)。因此，商業(yè)銀行在借款管理中，應綜合考慮借款相對于存款的優(yōu)勢和成本，充分發(fā)揮借款的主動(dòng)性?xún)?yōu)勢，促使銀行更好地實(shí)現其經(jīng)營(yíng)目標。
短期借款的管理
短期借款是指期限在一年或一年以下的借款，主要包括同業(yè)拆借、債券回購、大額可轉讓定期存單、向中央銀行借款等形式。
(一)同業(yè)拆借
同業(yè)拆借是商業(yè)銀行從其他金融機構借入短期資金的行為，主要用于支持資金的臨時(shí)周轉。同業(yè)拆借最初的交易動(dòng)機是調劑商業(yè)銀行的準備金，即法定準備金不足的銀行向有超額準備金的銀行借入資金，這樣拆入方就能夠以簡(jiǎn)單的方式補足準備金，避免中央銀行的懲罰，而拆出行也可以使盈余的資金利用起來(lái)，提高資金效益。出于這種交易目的的同業(yè)拆借，期限一般都很短，甚至只有一天或一夜，因而有時(shí)也叫隔日或隔夜放款。隨著(zhù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，同業(yè)拆借已成為商業(yè)銀行日常融資的一種重要形式，其期限也在不斷延長(cháng)。
中國人民銀行發(fā)布、自2007年8月6日起施行的《同業(yè)拆借管理辦法》對同業(yè)拆借的定義是：“本辦法所稱(chēng)同業(yè)拆借，是指經(jīng)中國人民銀行批準進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的金融機構之間，通過(guò)全國統一的同業(yè)拆借網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行的無(wú)擔保資金融通行為?！蓖瑫r(shí)，還對交易的方式、利率、合同、期限、限額等做出了明確規定。
同業(yè)拆借具有期限短、金額大、風(fēng)險低、手續簡(jiǎn)便等特點(diǎn)，從而能夠反映金融市場(chǎng)上的資金供求狀況。因此，同業(yè)拆借市場(chǎng)上的利率是貨幣市場(chǎng)最重要的基準利率之一。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)從2007年1月4日起正式運行，在每個(gè)交易日的上午11：30通過(guò)上海銀行間同業(yè)拆放利率網(wǎng)對外發(fā)布，為我國金融市場(chǎng)提供了1年以?xún)犬a(chǎn)品的定價(jià)基準，具有極其重要的意義。
(二)債券回購
債券回購是商業(yè)銀行短期借款的重要方式，包括質(zhì)押式回購與買(mǎi)斷式回購兩種。與純粹以信用為基礎、沒(méi)有任何擔保的同業(yè)拆借相比，債券回購的風(fēng)險要低得多，對信用等級相同的金融機構來(lái)說(shuō)，債券回購利率一般低于同業(yè)拆借利率。因此，債券回購的交易量要遠大于同業(yè)拆借的交易量。
1．質(zhì)押式回購
質(zhì)押式回購，是交易雙方進(jìn)行的以債券為權利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。在質(zhì)押式回購中，資金融入方(正回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券。
中國人民銀行發(fā)布、自2000年4月30日起施行的《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》規定：“債券質(zhì)押式回購的期限最長(cháng)為365天?！?/p>
2．買(mǎi)斷式回購
買(mǎi)斷式回購，是指債券持有人(正回購方)將債券賣(mài)給債券購買(mǎi)方(逆回購方)的同時(shí)，交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期，正回購方再以約定價(jià)格從逆回購方買(mǎi)回相等數量同種債券的交易行為。
中國人民銀行發(fā)布、自2004年5月20日起施行的《全國銀行間債券市場(chǎng)債券買(mǎi)斷式回購業(yè)務(wù)管理規定》規定：“買(mǎi)斷式回購的期限由交易雙方確定，但最長(cháng)不得超過(guò)91天，交易雙方不得以任何方式延長(cháng)回購期限?！辟I(mǎi)斷式回購與質(zhì)押式回購的主要區別在于標的券種的所有權歸屬不同。在質(zhì)押式回購中，融券方(逆回購方)不擁有標的券種的所有權，在回購期內，融券方無(wú)權對標的債券進(jìn)行處置；而在買(mǎi)斷式回購中，標的債券的所有權發(fā)生了轉移，融券方在回購期內擁有標的券種的所有權，可以對標的債券進(jìn)行處置，只要到期時(shí)有足夠的同種債券返售給正回購方即可。因此，買(mǎi)斷式回購能夠降低對現券的占用，更加充分地發(fā)揮債券的流動(dòng)性和融資功能。
但是，相對于質(zhì)押式回購來(lái)說(shuō)，買(mǎi)斷式回購的風(fēng)險更高。因此，《全國銀行間債券市場(chǎng)債券買(mǎi)斷式回購業(yè)務(wù)管理規定》規定：“進(jìn)行買(mǎi)斷式回購，交易雙方可以按照交易對手的信用狀況協(xié)商設定保證金或保證券。設定保證券時(shí)，回購期間保證券應在交易雙方中的提供方托管賬戶(hù)凍結?！?/p>
(三)大額可轉讓定期存單
大額可轉讓定期存單是一種固定面額、固定期限、可以轉讓的大額存款憑證。從法律上來(lái)說(shuō)，發(fā)行大額可轉讓定期存單籌集的資金屬于存款而不是借款。但是，由于大額可轉讓定期存單提前支取的可能性極小，而且銀行能夠根據自己的實(shí)際需要，通過(guò)調整發(fā)行這種存單的數量、期限、利率來(lái)決定所吸收資金量的多少，具有與其他形式借款類(lèi)似的特點(diǎn)和優(yōu)勢。因此，從本質(zhì)上來(lái)看，這種存單更接近于借款。
中國人民銀行1996年11月11日修訂后發(fā)布施行的《大額可轉讓定期存單管理辦法》規定：“對城鄉居民個(gè)人發(fā)行的大額可轉讓定期存單，面額為1萬(wàn)元、2萬(wàn)元、5萬(wàn)元；對企業(yè)、事業(yè)單位發(fā)行的大額可轉讓定期存單，面額為50萬(wàn)元、100萬(wàn)元、500萬(wàn)元；期限為3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月(1年)；采用記名方式發(fā)行；不能提前支??；經(jīng)營(yíng)證券交易業(yè)務(wù)的金融機構經(jīng)批準可以辦理大額可轉讓定期存單的轉讓業(yè)務(wù)?！?/p>
(四)向中央銀行借款
商業(yè)銀行在需要時(shí)還可以向中央銀行申請借款。但是，商業(yè)銀行一般只把向中央銀行借款作為融資的最后選擇，只有在通過(guò)其他方式難以借到足夠的資金時(shí)，才會(huì )求助于中央銀行，這也是中央銀行為什么被稱(chēng)為“最后貸款人”的原因。同時(shí)，商業(yè)銀行向中央銀行借款的事實(shí)，一般會(huì )對外嚴格保密，因為這會(huì )向銀行的存款人和其他債權人以及整個(gè)金融市場(chǎng)暗示，這家銀行已經(jīng)陷入困境，從而無(wú)法通過(guò)別的方式籌集到足夠資金，結果可能是災難性的。
同時(shí)，為了防止商業(yè)銀行從中央銀行借款套利，中央銀行對商業(yè)銀行能夠借款的限額和頻率都有明確的限制性規定。比如，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )規定：存款總額在2億美元以下的銀行，向中央銀行借款連續期限最多不超過(guò)5周，在26周內累計借款期限不得超過(guò)8周，借款總金額不得超過(guò)存款總額的2%；存款總額在30億美元以上的銀行，向中央銀行借款連續期限最多不超過(guò)2周，在26周內累計借款期限不得超過(guò)4周，借款總金額不得超過(guò)存款總額的1%。
商業(yè)銀行向中央銀行借款有再貼現和再貸款兩種途徑。再貼現是指商業(yè)銀行為了取得資金，把已對客戶(hù)貼現但尚未到期的商業(yè)票據，再以貼現方式向中央銀行轉讓的票據行為。再貸款是指中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放的貸款。
長(cháng)期借款的管理
商業(yè)銀行除了大量利用短期借款以外，還在特定情況下利用長(cháng)期借款，以彌補長(cháng)期資金的不足。商業(yè)銀行的長(cháng)期借款一般采用發(fā)行金融債券的形式進(jìn)行，具體包括發(fā)行普通金融債券、次級債券、混合資本債券、可轉換債券等。
(一)普通金融債券
金融債券是商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)上發(fā)行的按約定還本付息的有價(jià)證券。我國商業(yè)銀行所發(fā)行的金融債券，均在全國銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。中國人民銀行發(fā)布、自2005年6月1日起施行的《全國銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》對金融債券的發(fā)行進(jìn)行了詳細規定。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行金融債券的方式借入長(cháng)期資金，具有很多優(yōu)勢：
(1)由于不必繳納存款準備金，所以利用率比較高。
(2)由于期限比較長(cháng)，銀行可以長(cháng)期穩定使用。
(3)發(fā)行債券均需滿(mǎn)足監管當局所規定的條件，因此，能夠發(fā)行債券本身就代表商業(yè)銀行達到了這些條件；同時(shí)，在發(fā)行債券時(shí)以及在債券的存續期內，發(fā)債銀行必須充分披露相關(guān)信息，并接受債券評級機構的評級、跟蹤評級以及跟蹤評級信息披露，因此，發(fā)債具有明顯的廣告宣傳效應。(4)債券發(fā)行時(shí)及其在二級市場(chǎng)上的交易價(jià)格，都會(huì )充分反映銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險，從而能夠有效地促使銀行改善經(jīng)營(yíng)管理。
這些優(yōu)點(diǎn)使得發(fā)行金融債券成為商業(yè)銀行籌措長(cháng)期資金的重要方式。
(二)次級債券
次級債券是金融債券的一種，是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權資本的債券。中國人民銀行和中國銀監會(huì )聯(lián)合制定、于2004年6月17日起施行的《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》規定，次級債券可在全國銀行問(wèn)債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行或私募發(fā)行。
次級債券對于商業(yè)銀行具有非常突出的意義，這主要表現在以下三個(gè)方面：
(1)次級債券的期限比較長(cháng)，一般為10年，最低不短于5年，屬于銀行可以長(cháng)期使用的穩定資金來(lái)源；
(2)次級債券可以計人銀行附屬資本，可以有效地提高銀行的資本充足率，相對于發(fā)行股票補充資本的方式來(lái)說(shuō)，發(fā)行次級債券程序相對簡(jiǎn)單、周期短，發(fā)行成本比較低；
(3)具有與發(fā)行普通金融債券同樣的廣告宣傳效應和市場(chǎng)約束作用，而且，由于次級債券投資者所承擔的風(fēng)險要高于存款人和一般債權人，發(fā)行次級債券對商業(yè)銀行的約束力比發(fā)行普通金融債券更強。
(三)混合資本債券
混合資本債券是金融債券的一種，是指商業(yè)銀行發(fā)行的既帶有一定股本性質(zhì)，又帶有一定債務(wù)性質(zhì)的資本工具。
2006年9月6日中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券的公告》，規定混合資本債券必須符合以下基本條件：
(1)期限在15年以上，自發(fā)行之日起10年內不得贖回。自發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有一次贖回權，若發(fā)行人未行使贖回權，可以適當提高混合資本債券的利率。
(2)混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息；如果同時(shí)出現以下情況：最近一期經(jīng)審計的資產(chǎn)負債表中盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近12個(gè)月內未向普通股股東支付現金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。在不滿(mǎn)足延期支付利息的條件時(shí)，發(fā)行人應立即支付欠息及欠息產(chǎn)生的復利。
(3)當發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后，先于股權資本。
(4)混合資本債券到期時(shí)，如果發(fā)行人無(wú)力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)，或支付該債券將導致無(wú)力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。待上述情況好轉后，發(fā)行人應繼續履行其還本付息義務(wù)，延期支付的本金和利息將根據混合資本債券的票面利率計算利息。
同時(shí)，2007年7月3日修改后的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規定，混合資本在達到一定條件以后，可以按照一定標準計入商業(yè)銀行的附屬資本。
從上述條件中可以看出，混合資本債券比次級債券的期限更長(cháng)，穩定性更高，從而能為商業(yè)銀行長(cháng)期穩定使用；同時(shí)，混合資本債券投資者所承擔的風(fēng)險比次級債券投資者所承擔的風(fēng)險更高。因此，混合資本債券能發(fā)揮更強的市場(chǎng)約束作用，也能更進(jìn)一步促進(jìn)商業(yè)銀行改善經(jīng)營(yíng)管理。
(四)可轉換債券
可轉換債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券?？赊D換債券兼具債券和股票的特性，有如下三個(gè)突出特點(diǎn)：
(1)債權性，即與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，債券持有人可必選擇持有債券到期，收取本金和利息。
(2)股權性，即可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但在轉換成股票之后，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配。
(3)可轉換性，即債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票?？赊D換成股權是可轉換債券持有人享有的一般債券所沒(méi)有的選擇權。債券持有人僅擁有轉換的權利，而沒(méi)有轉換的義務(wù)。因此，如果到期債券持有人不想轉換，則可繼續持有債券，直到償還期滿(mǎn)時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現。
由于可轉換債券附有一般債券所沒(méi)有的選擇權，因此，可轉換債券的利率一般低于普通債券的利率，銀行發(fā)行可轉換債券有助于降低其籌資成本。同時(shí)，2007年7月3日修改后的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規定，可轉換債券在達到一定條件以后，可以按照一定標準計入商業(yè)銀行的附屬資本，從而提高銀行的資本充足率。因此，可轉換債券是商業(yè)銀行借入長(cháng)期資金的一種重要形式。但由于可轉換債券在一定條件下可轉換成公司股票，進(jìn)而影響公司現有股東的所有權，因此，往往會(huì )受到現有股東的反對。
借款需求預測與借款方式選擇
借款對銀行的重要意義體現在“量出為人”上。因此，要真正發(fā)揮借款的作用，關(guān)鍵在“量出”，即必須準確預測商業(yè)銀行對借款的需求，并選擇不同的借款形式。
(一)借款需求的預測
借款需求的預測包括兩個(gè)層次：一是預測銀行的總體資金需求，二是預測以存款方式能夠吸收的資金，兩者相減即為銀行需要通過(guò)借款方式融入的資金。確定借款需求時(shí)，不僅需要預測需求總數量，還要預測在不同時(shí)期內、不同時(shí)點(diǎn)上需求的具體數量，以及有可能偏離這一預測值的幅度和概率。
1．銀行總體資金需求的預測
銀行的總體資金需求主要包括四個(gè)方面：
(1)發(fā)展性資金需求，即用于實(shí)現銀行總體計劃所確定的資產(chǎn)增長(cháng)11標、預期利潤目標所需要的資金，比如，滿(mǎn)足新增貸款、新增投資的資金需求，或者提高資本充足率；
(2)利率敏感組合資金需求，即為了達到最佳籌資組合、降低利率風(fēng)險的目的，在調整不同負債的到期期限、利率等的過(guò)程中形成的對某一類(lèi)型負債的特別需求；
(3)流動(dòng)性資金需求，即滿(mǎn)足客戶(hù)支取存款、臨時(shí)申請新貸款的需要而出現的資金需求；
(4)再籌資資金需求，即當某一項資金來(lái)源到期之后，必須重新籌集該類(lèi)資金所形成的需求，也就是保證現有資金來(lái)源不萎縮所形成的資金需求。
2．存款資金的預測
要準確預測以存款方式能夠吸收的資金，必須對目前存款客戶(hù)的行為進(jìn)行仔細分析，確定現有存款的穩定性，尤其是要密切關(guān)注大客戶(hù)的動(dòng)向，確定他們可能做出的會(huì )對銀行產(chǎn)生較大影響的存款決策；分析潛在客戶(hù)變成現實(shí)客戶(hù)的可能性，分析目前和未來(lái)一段時(shí)間內的經(jīng)濟狀況及利率變化走勢，分析競爭對手的競爭戰略以及存款替代品的特征，分別確定其對銀行存款可能產(chǎn)生的影響。在上述分析的基礎上，就能計算出在未來(lái)一段時(shí)間內可能吸收的存款總額。
(二)借款方式的選擇
在確定了借款需求后，就需要選擇借款的具體方式，這其中需要考慮的因素包括資金需求特征、借款成本、借款風(fēng)險、市場(chǎng)狀況、銀行條件和監管規定等。
1．資金需求特征
資金需求是決定借款方式的首要因素。如果只是滿(mǎn)足結算過(guò)程中的I臨時(shí)資金需要，則應選擇短期同業(yè)拆借；而如果需要在長(cháng)期穩定占用資金的同時(shí)提高資本充足率，則需要發(fā)行次級債券或混合資本債券。
2．借款成本
借款成本包括利息成本和營(yíng)業(yè)成本兩大類(lèi)：利息成本是商業(yè)銀行按照約定的利率，以貨幣的形式向債權人支付的報酬；營(yíng)業(yè)成本是指在籌資過(guò)程中發(fā)生的除了利息以外的所有開(kāi)支，如廣告宣傳費、籌資人員的工資、籌資所需設備和房屋的折舊費攤銷(xiāo)、籌資過(guò)程的管理費以及為客戶(hù)提供服務(wù)所發(fā)生的費用等。通過(guò)計算并比較不同借款方式的成本，選擇成本最低的那種借款方式。
3．借款風(fēng)險
在選擇借款渠道時(shí)，需要充分考慮借款方式的利率風(fēng)險和履約風(fēng)險。一般來(lái)說(shuō)，利率風(fēng)險與期限有關(guān)，期限越短，利率波動(dòng)幅度就會(huì )越大，利率風(fēng)險也就越高。履約風(fēng)險與銀行的現金流有關(guān)，必須確保所選定借款方式的現金流與銀行的現金流相吻合，從而保證銀行能夠按時(shí)履行還本付息的義務(wù)。
4．市場(chǎng)狀況
金融市場(chǎng)的狀況會(huì )直接影響借款的成本和風(fēng)險。因此，銀行需要根據金融市場(chǎng)目前的狀況和未來(lái)的發(fā)展趨勢，選擇不同的借款方式，并設計某一借款方式的具體條件。比如，在利率比較低的時(shí)候，可以借入期限比較長(cháng)、利率固定的資金；而在預計未來(lái)利率下降時(shí)，則可以縮短借款期限，或者選擇浮動(dòng)利率。
5．銀行條件
商業(yè)銀行的規模、資本充足率、盈利能力等條件，會(huì )對借款方式有著(zhù)非常重要的影響。相對來(lái)說(shuō)，小銀行適于選擇短期融資，而大銀行則在長(cháng)期借款方面具有很強的優(yōu)勢。
6．監管規定
監管當局對商業(yè)銀行通過(guò)不同方式借人資金會(huì )有許多不同的限制和要求，滿(mǎn)足這些要求是商業(yè)銀行通過(guò)借款方式融資的基本前提。
意義
1．借款是滿(mǎn)足銀行流動(dòng)性需求的重要手段
銀行為了實(shí)現利潤最大化，盡可能將現金資產(chǎn)保持在很低的水平，于是銀行出現資金頭寸缺口的現象屢見(jiàn)不鮮。為彌補這一缺口，銀行通常采用借人資金的做法，這也是現代商業(yè)銀行負債管理的策略。當銀行出現頭寸不足時(shí)，采用回購協(xié)議或同業(yè)拆借方式取得所需資金，以彌補頭寸不足。這樣就滿(mǎn)足了銀行流動(dòng)性需求．降低了存款波動(dòng)的不良影響，也在一定程度上兼顧了銀行盈利性的要求。
2．提高銀行資金管理效率
由于借款是銀行的主動(dòng)型負債，它對流動(dòng)性的需求在時(shí)間和金額上又都十分明確，銀行可根據流動(dòng)性、安全性和盈利性平衡的需要，對借款資金的期限和金額進(jìn)行有效的安排，從而提高銀行資金的管理效率。用短期借款滿(mǎn)足日常流動(dòng)性需求，可增加盈利性資產(chǎn)，提高銀行整體盈利水平。
3．長(cháng)期債務(wù)資本可以滿(mǎn)足銀行對資本的要求
銀行發(fā)行長(cháng)期債務(wù)工具補充附屬資本，既可滿(mǎn)足銀行資本充足率的要求，又可支持銀行資產(chǎn)可持續增長(cháng)。同時(shí)，長(cháng)期債務(wù)工具作為銀行長(cháng)期資金的來(lái)源，在一定程度上可糾正日益短期化存款與資產(chǎn)期限的錯配，使資金來(lái)源與運用在期限上保持匹配，控制流動(dòng)性風(fēng)險敞口。因此，長(cháng)期債務(wù)工具是銀行調節資產(chǎn)負債結構錯配的重要工具。
