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貨幣貶值
單位貨幣價(jià)格下降
貨幣貶值（又稱(chēng)通貨貶值，外文名Currency Devaluation）是貨幣升值的對稱(chēng)，是指單位貨幣所含有的價(jià)值或所代表的價(jià)值的下降，即單位貨幣價(jià)格下降。
基本信息
| 中文名 | 貨幣貶值 |
| 對稱(chēng) | 貨幣升值 |
| 外文名 | Currency devaluation |
| 又稱(chēng) | 通貨貶值 |
簡(jiǎn)介
作用
津巴布韋貨幣貶值
2、匯率工具常用于調節一國國際收支失衡，各國政府都希望使用匯率工具使失衡的國際收支恢復平衡，特別是當一國國際收支出現逆差時(shí)，多使用本幣貶值的策略，希望通過(guò)本幣的貶值，一方面降低本國出口商品的外幣價(jià)格，增強本國出口商品在國際市場(chǎng)的價(jià)格競爭力，從而促進(jìn)出口，增加出口額，另一方面，提高外國進(jìn)口商品在本國市場(chǎng)的本幣價(jià)格，降低外國進(jìn)口商品在本國市場(chǎng)的價(jià)格競爭力，從而減少進(jìn)口?？傊?，通過(guò)本幣匯率的下調擴大出口，縮減進(jìn)口，使貿易收支以至國際收支逆差縮小，恢復平衡，甚至出現順差。
3、沒(méi)有改善國際收支狀況，甚至惡化國際收支。加大了一國的國際收支逆差，我們稱(chēng)這種現象為貨幣貶值的國際收支效應失靈。貨幣貶值的國際收支效應失靈現象歷來(lái)就存在，但近年顯得尤為突出。1997年的東南亞金融危機中，像泰國、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、菲律賓、新加坡、韓國等國的貨幣貶值均在30%—70%之間，貶值幅度之大實(shí)屬罕見(jiàn)。然而，這些國家的國際收支卻在相當長(cháng)時(shí)期內沒(méi)有得到根本改善，近年俄羅斯金融危機，土耳其金融危機，巴西金融危機，阿根廷金融危機，這些國家的貨幣也嚴重貶值，但貨幣貶值的國際收支改善效應卻不明顯。與此相反，中國頂住1997年?yáng)|南亞的金融風(fēng)暴沖擊，堅持人民幣不貶值，實(shí)際上人民幣匯率還穩中有升，但我國的國際收支狀況卻一年好過(guò)一年，外匯儲備連年增長(cháng)，從1997年底的不足1400億美元增長(cháng)到2002年底超過(guò)2500億美元。匯率貶值效應為什么失靈，人民幣不貶值國際收支盈余反倒增加，這一問(wèn)題值得大家認真探討。
分析方法
彈性分析法
彈性分析法是英國劍橋大學(xué)教授瓊·羅賓遜根據馬歇爾的微觀(guān)經(jīng)濟學(xué)及局部均衡分析方法研究國際收支調節特別是貨幣貶值改善一國國際收支的條件的理論，是最直接研究本幣貶值的國際收支效應理論。彈性分析法的基本結論是：要通過(guò)本幣貶值改善國際收支狀況，必須滿(mǎn)足馬歇爾一勒納條件(marshall—lernercondition)，即本國出口商品的需求彈性(ex)與本國進(jìn)口商品的需求彈性(em)之和要大于1，也就是：em+ex>1。彈性分析法還有一些假設條件，與彈性本身有關(guān)的包括本國出口商品的供給彈性無(wú)窮大。分析研究當代國際市場(chǎng)，競爭激烈、供給過(guò)剩，加上進(jìn)口限額、進(jìn)口許可證等非關(guān)稅壁壘，造成需求彈性不足，貶值國進(jìn)口的多為高技術(shù)的生產(chǎn)設備或緊俏的生活必需品，對價(jià)格的上漲反應不靈敏，由于產(chǎn)業(yè)結構難以調整或閑置資源特別是資本有限，又難以形成足夠的本國出口商品的供給彈性?xún)?yōu)勢，匯率變動(dòng)的國際收支效應失靈便難以避免。
貨幣分析法
貨幣分析法是20世紀70年代美國芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)家羅納特·蒙代爾及哈里·約翰遜等人運用貨幣主義學(xué)說(shuō)研究調節國際收支問(wèn)題的理論。國際貨幣基金組織(IMF)接受和采用的主要理論即是貨幣分析法。貨幣分析法的基本方程式是：r=md—d 式中，r表示來(lái)自國外的貨幣供應基數，md表示國內名義貨幣的需求量，d表示國內的名義貨幣供應量。r為正數表示國際收支順差，r為負數表示國際收支逆差。這個(gè)方程式告訴我們，國際收支逆差，實(shí)際上就是國內的名義貨幣供應量超過(guò)了國內名義貨幣需求量，因此，國際收支是一種貨幣現象。
在分析匯率貶值對一國國際收支失衡的調節作用時(shí)，貨幣分析法認為，貨幣貶值首先會(huì )提高貿易商品的國內價(jià)格，并通過(guò)貿易商品與非貿易商品的替代作用，使非貿易商品的價(jià)格也會(huì )提高，物價(jià)水平的提高將意味著(zhù)實(shí)際貨幣余額的下降，從而導致對名義貨幣余額需求的增加，在貨幣供應量不變的情況下，人們必然會(huì )通過(guò)出售商品和金融資產(chǎn)來(lái)滿(mǎn)足增加的名義貨幣需求，從而改善國際收支狀況。但是，本幣貶值改善國際收支狀況的效應只有在貨幣供應縮減或保持不變的基礎上才會(huì )產(chǎn)生，否則，貨幣供應量的增加沖抵了由本幣貶值引起的名義貨幣需求量的增加，國際收支將得不到改善甚至會(huì )更加惡化。
貨幣分析法關(guān)于貨幣貶值改善國際收支狀況提出的政策建議，實(shí)際上是緊縮銀根、緊縮需求。緊縮銀根常常會(huì )帶來(lái)經(jīng)濟蕭條，也就是以犧牲經(jīng)濟增長(cháng)來(lái)?yè)Q取國際收支平衡。盡管?chē)H貨幣基金組織開(kāi)出了削減政府預算，東南亞金融危機中，貶值國大都沒(méi)有完全采納國際貨幣基金組織的建議，政府沒(méi)有嚴格地限制貨幣發(fā)行，更使貨幣供給沖抵了貨幣貶值的國際收支效應，這也是一個(gè)重要原因，印度尼西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓等國尤其如是。
吸收分析法
吸收分析法是由西德尼·亞歷山大等經(jīng)濟學(xué)家在20世紀50年代提出的以凱恩斯宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)為基礎的國際收支調節理論，這一理論從凱恩斯的國民收入方程式入手，研究總收入與總支出對國際收支的影響，并提出了相應的政策主張。
吸收分析法的基本方程式是：b=y—a 式中，b表示國際收支差額，y表示國民收入，a表示總吸收，即一國的消費與投資之和。這一等式告訴我們，當國民收入大于總吸收時(shí)，國際收支為順差，當國民收入小于總吸收時(shí)，國際收支為逆差，當國民收入等于總吸收時(shí)，國際收支為平衡狀態(tài)。吸收分析法從宏觀(guān)經(jīng)濟的整體角度來(lái)考察貶值對國際收支的影響。
這一理論認為，一國貨幣貶值要起到改善國際收支的作用，首先必須有閑置資源的存在。只有存在閑置資源時(shí)，貶值后閑置資源流入出口產(chǎn)品生產(chǎn)部門(mén)，出口才能擴大。其次，出口擴張引起國民收入增長(cháng)，貶值才能最終改善國際收支，并且，邊際吸收傾向應小于 100%，貶值時(shí)增加的國民收入才會(huì )大于總吸收，國際收支才能改善。
吸收分析法還提出了自己的政策搭配方案來(lái)解決國際收支失衡問(wèn)題，如存在閑置資源，采用貨幣貶值政策與擴張性財政貨幣政策搭配，如不存在閑置資源，則采用貨幣貶值政策與緊縮性財政貨幣政策搭配，用貨幣貶值的辦法來(lái)改善國際收支。
結構分析法
貨幣漫畫(huà)
國際環(huán)境
中國國際 經(jīng)濟交流中心常務(wù)副理事長(cháng)鄭新立2013年1月14日表示，美歐日貨幣貶值或將成為中國宏觀(guān)調控面臨的最突出矛盾。未來(lái)中國既要保持國內價(jià)格基本穩定，同時(shí)要保持人民幣幣值穩定，這為宏觀(guān)調控提出新的難題。
作為世界第二大經(jīng)濟體，中國難以躲避全球流動(dòng)性泛濫的負面影響，全球貨幣超發(fā)可能引起大宗商品價(jià)格跌宕起伏，進(jìn)而導致全球性通脹風(fēng)險，影響全球外匯市場(chǎng)的穩定。
應對全球通脹風(fēng)險，目前中國宏觀(guān)調控的空間仍然較大，應促進(jìn)國內產(chǎn)需銜接來(lái)穩定國內市場(chǎng)價(jià)格，避免國際大宗商品價(jià)格上漲帶給國內過(guò)大沖擊。同時(shí)，人民幣對美元和其他貨幣的升值幅度要適當控制。若外國貨幣貶值而中國大量升值，外匯匯率不平衡情況下，中國出口將受進(jìn)一步影響。
中國官方10日公布數據顯示，2012年全年中國 外貿進(jìn)出口增速僅為6.2%。如果全球流動(dòng)性過(guò)剩，世界 經(jīng)濟寒冬中，中國將不得不將面臨更加復雜的 國際貿易風(fēng)險。
中國出口的重要優(yōu)勢之一在價(jià)格，而全球通脹將推高原材料、制成品價(jià)格，彼時(shí)中國將陷于“松與不松”貨幣政策的兩難境地。
各國情況
參考資料
[1]
黎巴嫩貨幣嚴重貶值 民眾示威活動(dòng)持續2021-03-21T07:50:08+08:00[引用日期2022-06-23 12:28:13]
[2]
財經(jīng)隨筆：貨幣貶值讓敘利亞經(jīng)濟雪上加霜2019-11-30T18:04:28+08:00[引用日期2022-06-23 16:50:24]
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這家伙太懶了，什么都沒(méi)寫(xiě)！
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